电子雷管又称数码电子雷管、数码雷管或产业数码电子雷管，即采取电子掌握模块对起爆进程停止掌握的电雷管。保守产业雷管首要为导爆管雷管、产业电雷管，经过内置的化学脱期药方杀青脱期。

　　跟着芯片与电子元器件行业的疾速成长，外洋从 20 世纪 80 年月初开端研讨开辟爆破公用电子掌握模块，于 80 年月中期构成了电子雷管产物，但整体处于研发和利用实验阶段。

　　20 世纪 90 年月，凭仗平安、精确、高效爆破等劣势，嵌入电子掌握模块的电子雷管少量替换保守产业雷管，取得了较快成长，下流电子雷管墟市逐步趋于能干。

　　这一阶段，瑞典诺贝尔公司、南非 AEL 公司凭仗超卓的研讨才能在合作中取得了抢先职位，同时墟市也出现了多家开辟、出产爆破公用电子掌握模块和电子雷管的企业。

　　2006 年，三峡大坝围堰撤除采取 Orica 公司的电子雷管产物，系海内初次采取电子雷管停止爆破。

　　随即，海内企业开端研发电子掌握模块，颠末十多年的研发、考证和工程利用，手艺程度日臻能干，鞭策了海内电子掌握模块细分墟市的慢慢成长。

　　跟着手艺气力的晋升和爆破工程实施考证，海内企业出产的电子掌握模块机能慢慢晋升、创设本钱降落，有用下降了电子雷管利用本钱，使得电子雷管具有杰出的经济性，可普遍用于各种爆破场景，如普通露天爆破、地道爆破、公开金属矿开拓和庞大投掷爆破等。

　　对爆破用户而言，利用电子雷管也许光鲜晋升平安性、靠得住性与爆破结果，并使得爆破归纳本钱较着降落；对监禁部分而言，利用电子雷管使得平安管控越发便利、高效，为电子雷管的普遍推行利用奠基了根底。

　　工信部于2018年 11 月颁发《对于推动民爆行业高质地成长的定见》，提议将通俗雷管减量置换为数码电子雷管；并于2021年 11 月颁发《“十四五”民用操行业平安成长计划》，恳求除保存少许产能用于中国的出口或经准许的特别用处外，2022年6月尾前截至出产、8月尾前截至发卖除产业数码电子雷管外的产业雷管博鱼官网登录。

　　2022年 7 月，工信部颁发《对于进一步做好数码电子雷管推行利用功作的告诉》，再次夸大严酷履行《“十四五”民用操行业平安成长计划》中对于电子雷管替换保守产业雷管的时点恳求，并联合现实环境对中国的出口、地动勘察、油气井、煤矿等特别范畴做出了划定。团体来看，依照计谋恳求，大部门范畴的电子雷管都将在2022年年末前完竣对通俗产业雷管的周全替换。

　　在计谋的鼎力撑持下，电子雷管墟市迎来疾速增加。2018年往后，电子雷管产量从2018年的 0.16 亿发增加至2021年的 1.64 亿发，均匀年化复合增加率为 117.22%；电子雷管替换率（电子雷管产量/产业雷管总产量）逐年回升，从2018年的 1.28%晋升至2021年的 18.43%，虽然电子雷管替换率晋升较快，但间隔计谋恳求的周全替换分歧依然较大，电子雷管的墟市空间比较广漠。

　　按照《壶化股分招股仿单》，保守雷管单价约 1* 元/发，电子雷管单价约 15⑵0 元/发。

　　咱们测算华夏雷管行业2021年墟市空间约 45 亿元，2022⑵024年墟市空间约为 69 亿、129 亿、150 亿元；2022⑵024年我国电子雷管墟市空间约为 54 亿、126 亿、150 亿元。

　　按照中爆协数据，从产业雷管种类产量看，2022年 10 月，产业电雷管产量为 0.06 亿发，同比削减 52.53%；导爆管雷管产量为 0.01 亿发，同比削减 97.05%；电子雷管产量为 0.38 亿发，同比增添 156.67%。

　　2022年 1** 月份，产业电雷管累计产量为 1.31 亿发，同比增添 13.72%；导爆管雷管累计产量为 3.09 亿发，同比削减 30.53%；电子雷管累计产量为 2.40 亿发，同比增添 88.79%。

　　2022年 7 月，随同计谋划定的停产时限的到来，我国产业雷管的月度产量由2022年 6 月的 1.19 亿发下滑至 7 月的 0.44 亿发，此中导爆管雷管的月度产量从2022年 6 月 的 0.80 亿发下滑至 7 月的 0.12 亿发，电子雷管的单月产量渗入率由此前2022年 3 月⑹ 月的约 20%敏捷晋升至 2022 年 7 月的 61%，至2022年 10 月，进一步晋升至 84%。

　　从累计产量来看，2022年 1⑹ 月，我国电子雷管累计产量为 0.95 亿发，渗入率为 20%；而 2022年 1** 月，我国电子雷管累计产量为 2.40 亿发，渗入率已晋升至 35%。

　　按照中爆协2022年 1** 月数据，2022韶华夏公有跨越34家企业供给电子雷管产物，此中或者上市公司具有一家或数家电子雷管企业：四川雅化实业团体股分局限公司、保利结合化工控股团体股分局限公司、山西壶化团体股分局限公司、湖南南岭民用爆破东西股分局限公司、江西国泰团体股分局限公司、广东远大控股团体股分局限公司、深圳市金奥博科技股分局限公司、湖北凯龙化工团体股分局限公司、新疆雪峰科技（团体）股分局限公司、安徽江南化工股分局限公司。

　　民爆智能设备龙头，并购结构民爆一体化。公司于1994年 1 月创建，2017年 12 月于厚交所上市。

　　公司上市之初的主开门做生意的门店务是为客户供给出产民爆东西的成套工艺手艺、设备、使用的软件体系，和产业关头原辅材质，在民爆智能设备范畴占有龙头职位。

　　2018年起公司经过并购逐步将营业拓展至产业出产、起爆东西出产、发卖畅通、爆破办事等营业范畴。今朝，公司构成了智能创设、邃密化工、民爆一体化、金奥博聪明云四大营业板块，此中智能创设、民爆一体化营业板块是启动公司功绩增加的焦点能源。

　　公司首要客户包罗保利久联、云南民爆、易普力、江南化工、新疆雪峰、雅化团体、湖北凯龙、广东远大、雷鸣科化、江西国泰、福建民爆等。

　　今朝公司主宰研发的改性铵油出产线、乳化出产线、流动及挪动式大地站、乳化现场混装裹、铵油现场混装裹、公开装药车、机械人智能产业包装线、民用爆破静态监控消息体系等多项科技功效已划分在海内 160 多条出产线上告成应用。

　　公司是国际影响力工程师协会的会员单元，与国际影响力民爆行业内确当局构造、研发机构、科研院校和民爆企业构成了杰出互助关连，在外埠墟市包罗俄罗斯、阿尔及利亚、乌干达、蒙古、越南、缅甸、尼泊尔、老挝、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦等地域承建了 20 多条出产线。

　　民爆行业是手艺辘集型行业，拥有人材壁垒。公司焦点手艺团队聚集了国度级凸起孝敬老手、工信部民用操行业尺度化手艺委员会委员、老手征询委员会委员和省市级老手库成员、传授级高等工程师和各种业余人材，团队熟习民爆行业板滞、电气设想，和智能掌握等业余常识，并拥有富厚的现场经历。

　　公司现实掌握报酬董事长、总司理明刚及董事明景谷，股权构造不变。公司股权构造不变，现实掌握人明刚、明景谷为父子关连。

　　停止 2022Q3，实控人及其分歧步履人奥博合智总计持有公司35.63%的股权。实控人手艺布景深挚。董事长、总司理明刚是高等工程师、工信部民用品尺度化手艺委员会委员、华夏爆破东西行业协会协理事长、华夏军工学会民用爆破东西业余委员会委员，享福深圳市当局特别补助；董事明景谷是传授级高等工程师、民用爆破东西行业老手委员会委员，享福国产业局特别补助，曾辞职于长沙矿山研讨院。

　　2018年往后，公司经过并购重组了江苏天明化工、山东圣世达、京煤团体无关民爆物业及山东泰山民爆等民爆发产企业，由下游民爆设备创设，告成延长至中游民爆产物及下流爆破办事等范畴。

　　停止2022年 11 月，公司总计拥丰年出产准许才能产业 11.5 万吨，数码电子雷管年出产准许才能 8522 万发，同时保存 4000 万发导爆管雷管、产业电雷管产能用于中国的出口。

　　产能扶植方面，公司今朝第一期出产线革新扶植已经过查收正式投产，或经过试出产前提查核的设想产能约为4500万发；第二期出产线年上半年投产。公司电子雷管产销量在稳步晋升中。

　　停止2022年 6 月尾，公司已出产电子雷管520多万发，比客岁同期增加约257%，2022Q3产销量亦均同比晋升。

　　公司有参股公司静心于芯片的研发设想、出产和发卖，同时公司高度正视供给链的扶植，与多派别码电子雷管芯片供给商均有互助，并成立了持久杰出的互助关连。同时，公司推动供给链的多元化洽购，以下降原材质本钱和供给链危急。

　　按照《产业和消息化部平安出产司对于进一步做好数码电子雷管推行利用功作的告诉》，将于2022年 9 月尾前截至出产、11 月尾前截至发卖煤矿许用功业电雷管。

　　公司的控股子公司山东圣世达、孙公司泰山民爆划分于2022年 9 月、2022年 10 月获得了煤矿许用数码电子雷管平安标记文凭，弥补了山东省煤矿许用数码电子雷管产物空缺，富厚和优化了公司电子雷管产物构造，使得公司具有了庞大露天、地道、小断面、金属矿山、特别高危煤矿等全利用处景下的全系列数码电子雷管，也有益于公司拓展数码电子雷管在井下煤矿推行利用的墟市。

　　民爆行业对设备的平安性、靠得住性、不变性有很高的恳求，公司在高度严酷和正视平安靠得住的情况里，杀青了智能化、数字化、平安不变靠得住地出产。

　　公司鉴于在民爆设备行业的龙头劣势，将民爆发产中普遍应用的机械人系列智能设备拓展运 用到食物、包装、兵工等行业，并均已取得定单。

　　公司的机械人奇迹部首要静心于六轴、并联和柔性协工作业机械人的活动掌握和视觉等机械人利用范畴的研发与立异。

　　公司的产业机械人采取自立掌握体系，关头零零件克己，包管精度及分歧性，首要产业机械人产物包罗自立研发的迅猛龙系列并联机械人、视觉导航 AGV 智能转运车等，可普遍利用于 3C 电子产物、食物和化工行业，和民爆、兵工等特种功课情况。

　　公司将本身在民爆行业多年堆集的平安、靠得住、高效的智能创设设备和消息手艺联合应用到兵工设备行业，发扬公司的团体办理方案劣势及体系集成才能，杀青智能化、少人化或无人化的目的。停止2022年 6 月通告，公司中方向兵工企业烧毁设备名目已加入安设调试阶段，主动筛单干艺装备已在客户现场停止了实验考证。

　　2022年 5 月，公司告成中标陕西西凤酒股分局限公司加装智能装甑名目，该智能装甑历经 6 个月研发及产业实验，拥有出酒率高、装备靠得住性高和运转本钱低的特性。

　　单套体系单班最大可削减 6 人。2022年 6 月，公司为浙江凯恩特种材质股分局限公司扶植的“电解电小容器纸筒包装线技更名目”顺遂投产，该名目采取纸筒主动中包、主动装箱和机械人主动码垛，和本来采取野生搬运纸筒轻易毁坏比拟，毁坏率险些为零，机械人最大抓取分量为 80kg，产能最大可达 300 箱/小时，每班可削减 2 名操作职员。

　　过来两年因为受环球疫情绪化，公司的外埠营业拓展进度提早。公司于2022年 7 月完竣收买天津泰克顿，天津泰克稽首要处置民爆东西、危化品及原材质、收支口商业等归纳性商业。跟着疫情情势恶化，公司将进一步推动动向定单互助进度，中国的出口包罗出产线智能设备、工艺手艺、化工原材质、伤害化学品、民爆产物和爆破归纳办事等营业，进步结余才能。

　　金奥博手脚民爆智能设备龙头，结构民爆一体化，电子雷管产线扶植、产物放量无望推动公司功绩开释；另外，智能设备营业告成切入兵工等范畴，翻开生长下限。

　　跟着公司向财产链左右流的纵向延长和扩大，公司的物业范围和运营范围将进一步扩张，这对公司的办理才能、人材资本、构造架构提议了更高恳求，公司很大下面临营业扩大带来的办理危急。

　　公司的首要产物复合油相的首要原材质为复合蜡等煤油化工产物，化工产物受国际影响力煤油价钱颠簸的感化；产业的首要原材质为硝酸铵，价钱受短时间季候性供求变革和持久行业产能扩大周期变革的感化，直接材质占主开门做生意的门店务本钱的比重较高，原材质价钱颠簸对产物结余才能带来危急。

　　公司现有产业雷管产线将慢慢置换成电子雷管产线，增厚公司功绩，审批、疫情等身分大概感化投产进度。